16 апреля 2024 года цены на золото на Нью-Йоркской бирже COMEX установили исторический рекорд, более $2400 за унцию, прибавив в цене уже 16% с начала года. Золото уверенно дорожает пятый год подряд, но именно в 2023-2024 году заметен стремительный взлет котировок. Почему же драгметаллы стали настолько актуальным трендом именно сейчас? Центробанки развитых стран продолжают приобретать золото, стремясь обезопасить свои резервы в условиях геополитической напряженности. Аналитики прогнозируют снижение процентных ставок США уже в июне, а для инвесторов драгметалл служит альтернативой теряющему доверие доллару.
По итогам первого квартала 2024 года, ситуация на рынках остаётся напряженной и волатильной. Инвесторы вынуждены тщательно подбирать инструменты для дальнейших вложений и делать выбор в пользу безрисковых активов как средства сохранения капитала и его защиты от инфляции. Именно золото стало отличным решением, продемонстрировав оптимальный баланс надежности и доходности. В отличие от многих альтернатив (акций или криптовалют) оно в меньшей степени подвержено колебаниям цен и стабильно дорожает в долгосрочной перспективе. По этой причине вложения в драгоценный металл становятся все более популярны как у физлиц, так и на уровне центральных банков.
Россию тренд на золото также не обошёл стороной. По оценке Минфина, в 2023 году только физлицами в стране было приобретено более 95 тонн золота, что в 15 раз превышает предыдущие показатели. Росту популярности золота способствовала отмена НДС и санкционное давление, сильно ограничившее либо сделавшее чрезмерно рисковым вложения во многие привычные активы. В частности, когда под санкциями ЕС оказался Национальный расчетный депозитарий (НРД), и его счета в люксембургском Clearstream и бельгийском Euroclear оказались недоступны, более 5 млн россиян столкнулись с блокировками денежных средств общей суммой в 6 трлн руб.
Стараясь избежать новых потерь, российские инвесторы ищут простой и надежный способ вложения капитала, дающий возможность не только уберечь накопления, но и выгодно их преумножить. Распространенной альтернативой банковским вкладам, становятся обезличенные металлические счета (ОМС), позволяющие покупать и продавать золото, не владея ими физически. Такой вариант снимает заботы по хранению металла, но делает и инвестора зависимым от финансовой устойчивости самого банка (ОМС не подпадают под закон о государственном страховании)
Аналогом являются «золотые» паевые инвестиционные фонды (ПИФы), позволяющие клиентам зарабатывать на росте курсовой стоимости фонда за счет удорожания базового актива. Однако при покупке ПИФов не стоит забывать о рисках биржевой торговли, комиссии за управление фондом, ограниченном контроле над активами и возможной полной потерей стоимости этих активов (как случилось с фондом FXRB от FinEx в 2022 году ).
Акции кампаний-золотодобытчиков (например, «Полюс» или «Полиметалл») могут расти опережающими темпами, наряду с ростом курсовой стоимости акций, принося возможные дивиденды. При этом у актива безусловно есть и обратная сторона медали. Во-первых, для успешной покупки акций требуется не только брокерский счет, но и навыки биржевой торговли, а также опыт и экспертиза. Во-вторых, высокая зависимость от бизнес-стратегии и дивидендной политики компании, а также влияние макроэкономических факторов и рыночной конъюнктуры приводит к высокой волатильности в цене акций.
Нельзя также забывать и о цифровых финансовых активах (ЦФА). «Золотые» ЦФА предполагают меньший спред между ценой покупки и продажи, так как не требует обязательного аффинажа, имеют налоговые льготы. Однако на текущий момент остаются более спекулятивным инструментом, нежели выбором долгосрочного инвестора по причине ограниченной ликвидности и ряда рисков.
По сравнению с перечисленными способами традиционное мерное золото остается для клиентов наиболее понятной и надежной формой вложений. Оно не подвержено институциональным рискам и дает определенную независимость от банковской системы. Для покупки не требуется статус квал. инвестора, а сам покупатель выбирает оптимальный вес и стоимость под свои финансовые возможности. Кроме того, покупка драгоценного металла становится проще и прозрачнее, сегодня для этого не обязательно идти в банк (где может не оказаться нужного слитка в наличии) или обзванивать множество организаций в поисках самых выгодных цен. В 2024 году компании предлагают удобные сервисы, которые помогают инвесторам при покупке, хранении и обратном выкупе золотых слитков и монет. Например, на платформе компании Moneymatika представлены предложения от топовых российских банков, позволяя сравнить и самостоятельно выбрать вес драгоценного металла, указать желаемое отделение банка и зарезервировать слитки и монеты.
При этом, покупая мерное золото, не стоит забывать о вопросах хранения и обратного выкупа, а также изучить налоговый аспект (с 2024 года НДФЛ при продаже мерного золота не взимается только при сроке владения более 3-х лет). При грамотном подходе к этим особенностям приобретение «традиционного» золота станет наименее рисковым и наиболее надежным вариантом, позволяя получить ожидаемую доходность.
По прогнозам WGC до конца 2024 года спрос на золото останется устойчивым по причине стагфляционных рисков, геополитической напряженности и повышенного спроса со стороны ЦБ. В ближайшие 2-3 месяца вероятна небольшая коррекция, что даст возможности для покупки по выгодной цене. В дальнейшем по оценкам UBS и Goldman Sachs ожидается очередной рост в диапазон $2500 – $2800 за унцию к концу текущего года. А к 2025 году Bank of America и Yardeni Research прогнозируют повышение стоимости до $3000-3500. Таким образом, большинство аналитиков сходятся во мнении, что на горизонте ближайшей пары лет золото продолжит свой восходящий тренд, сохранив свой статус основного инструмента защиты капитала в условиях неустойчивости финансовых рынков.
