Аналитики Goldman Sachs повысили прогноз на цену золота. Они отметили несколько факторов роста: неопределённость экономической политики США и повышенный спрос со стороны центральных банков. Это побудило многих инвесторов и других участников рынка пересмотреть свои прогнозы. Однако некоторые эксперты ожидают достижение золотом новой отметки в 3100$-3200$ к концу 2025 года. Соглашаясь с Goldman Sachs, Шриватсава Ганапати из Eventell Global Advisory P Ltd. отмечает общую геополитическую турбулентность, которая скажется на росте цен на золото. Он допускает паузу в российско-украинском конфликте, однако считает вероятным, что торговые трения между США и Китаем лишь обострятся. По мнению Шантель Шивен (Capitalight Research), финансовая и политическая неопределённость в мире поставит под сомнение способность государств справляться с циклическими экономическими событиями. Это отразится на уверенности людей в валюте их страны, что увеличит спрос на драгоценный металл. Рохит Савант (CPM Group LLC) согласен не только с «фактором неопределённости». Центральные банки останутся основными покупателями, что окажет дополнительную поддержку ценам на золото. Ники Шилс (MKS PAMP SA) ожидает схожих тенденций в 2025 году по сравнению с 2024 годом в части закупок центральных банков. В совокупности с высоким спросом со стороны инвесторов цена золота может достичь новой вершины — $3200 за унцию. Некоторые эксперты видят другие драйверы роста цен. Бернард Дахда (Natixis) уверен, что «золотое будущее» металла обеспечит политика ФРС. Снижение ставок на фоне инфляционных тарифов при администрации Трампа в США будет менее резким, чем ожидали рынки во второй половине 2024 года, и позволит ценам на золото расти дальше. С начала 2025 года золото уже выросло на 10%. Прогнозы экспертов однозначны: драгоценный металл продолжит укреплять свои позиции как надёжный актив в условиях глобальной нестабильности. Эдриан Эш, директор по исследованиям BullionVault уверен — для покупки нет лучшего времени, чем сейчас. «Для диверсификации, в качестве страхования рисков, хеджирования инфляции, долгосрочного бычьего рынка или потому, что каждый раз, когда фондовый рынок терял в цене в течение длительных периодов времени, цена на золото росла»,— говорит Эдриан. Приобрести золото на выгодных условиях вы можете вместе с командой Moneymatika. Для старта вам достаточно оставить заявку — мы поможем вам сделать шаг к сохранению капитала в стремительно меняющемся мире.

В 2024 году золото продемонстрировало впечатляющую динамику: стартовав с $2000 за унцию, к октябрю оно достигло исторического рекорда в $2800. К концу года цены скорректировались на фоне миротворческих обещаний Дональда Трампа. Средняя цена за год составила $2386,20, а пиковое значение ($2801) было зафиксировано 30 октября. Золото подтвердило свой статус защитного актива, поддержанного инфляцией, геополитикой и активными закупками центральных банков. Прогнозы на 2025 год относительно цены золота в большинстве своем оптимистичны. Так, 58% опрошенных Kitco News розничных инвесторов рассчитывают на дальнейший рост до более чем $3200, в то время как некоторые эксперты настроены более сдержанно. Средний прогноз аналитиков по рынку составляет $2826, при этом возможны колебания цены до $3290 ввиду ряда причин. Скептики есть везде, даже когда речь идет о золоте. Некоторые эксперты, такие как Робин Бхар из Metals Consulting, выражают сомнения, прогнозируя среднюю стоимость унции золота в $2500. Аналитики из TD Securities видят следующие возможные препятствия для роста цен золота: укрепление доллара, повышенная доходность облигаций и возможная коррекция после рекордных значений 2024 года. LBMA выделил ключевые факторы роста цен на золото, с чем согласны многочисленные эксперты рынка: Политика ФРС. Действия Федеральной резервной системы США станут главным драйвером, считает Шантель Шивен из Capitalight Research. Если регулятор начнет снижать ставки для стимулирования экономики или сохранит «голубиную» риторику, это ослабит доллар и повысит привлекательность золота как альтернативы. Эксперт Capitalight Research ожидает роста цен более чем $3000 к концу 2025 года. Спрос ЦБ. Центральные банки развивающихся стран (Китай, Индия, Турция) будут продолжать наращивать золотые резервы для снижения зависимости от доллара. В 2024 году их покупки достигли рекордных 1150 тонн, и эта тенденция усилится из-за геополитической нестабильности. «Возвращение Трампа подстегнет ЦБ к ускоренному накоплению золота как страховки от кризисов», — говорит Грант Спорре из Bloomberg. С учетом потенциала роста на фоне закупок ЦБ средняя цена в 2025 году может составить $2817. Геополитические риски. Ники Шилс из MKS PAMP связывает рост с «Трампфляцией» — сочетанием политики Трампа, торговых войн и конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине. Эти факторы увеличат спрос на золото как актив-убежище. Аналитик ожидает колебаний в диапазоне $2700–3290 за унцию, с пиками при эскалации конфликтов. В 2025 году золоту предстоит балансировать между инфляцией, политикой ФРС и геополитикой. Аналитики сходятся во мнении, что металл сохранит роль «страховки» для портфелей, а для инвесторов ключевым остается принцип диверсификации: эксперты рекомендуют держать до 15% активов в золоте, чтобы хеджировать риски в условиях неопределенности.

 В 2024 году цены на золото многократно ставили исторические рекорды: 30 октября LBMA зафиксировала пик цен на уровне $2783,95, а на бирже COMEX инвесторы подняли цену драгоценного метала до отметки $2800 за унцию. При этом за текущий месяц цена скорректировалась в долларовом эквиваленте с максимальных значений на 7% и на сегодняшний день составляет $2606.85. Предлагаем разобраться вместе, какой тренд выберет желтый металл в дальнейшем и насколько выгодной является покупка золота в текущих реалиях. В чем причина текущей коррекции? Главной причиной стала победа Дональда Трампа на выборах президента США. Эта новость повлекла за собой целый ряд последствий. 1) Первый фактор, ударивший по ценам на золото, характеризуется снижением общемирового напряжения, которое нагнеталось вероятным непризнанием выборов проигравшей стороной. На данный момент стало очевидно, что американское общество и элиты приняли Трампа как законного президента. Бычий тренд в золоте после выборов сменился коррекцией. 2) Даже первые результаты выборов, которые зафиксировали более твердые позиции республиканца, привели к уверенному росту американской валюты. Мы видим, как индекс доллара к корзине мировых валют вырос до рекорда с 2016 года — 105,441 пункта. Это вторая из совокупности причина, которая способствовала коррекции цен на золото, поскольку традиционно оно оценивается в американской валюте. 3) Третьим последствием избрания Трампа новым хозяином Белого дома стал резкий рост на рынках акций и криптовалют. Достаточно взглянуть на цифры: S&P 500 по итогам торгов 6 ноября вырос на 2,53%, до 5929,04 пункта. Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 3,57%, до 43 729,93 пункта. Nasdaq 100 увеличился на 2,74%. Такое изменение обусловлено множеством факторов: планируемые меры по снижению налогов и дерегуляции, а также слухи вокруг назначения будущих министров и заявления Трампа о перспективах криптовалюты. CBOE Volatility Index, известный как «индекс страха» Уолл-стрит, снизился до минимума за шесть недель и составил 16,27 пункта. Особенный ажиотаж заметен вокруг биткоина, цена на который выросла выше 93.000 долларов. Все это приводит к перетеканию средств части инвесторов из золота в более рискованные активы. 4) Помимо прямых последствий выборов в США, свою роль в снижении стоимости желтого металла сыграло существенное замедление наращивания золотых резервов центральных банков. Согласно данным WGC, темпы роста в 3 квартале 24 года сократились на 49% по сравнению с аналогичным показателем за 2023 год а по сравнению с предыдущим кварталом текущего года — на 8%. Несмотря на то, что общий тренд на повышение доли золота в резервах сохраняется, этот фактор также оказал давление на котировки золота в четвертом квартале. Многие ЦБ заняли выжидательную позицию и по примеру Китая рассчитывают на более выгодную цену драгоценного металла для более масштабных закупок. А что же в долгосрочной перспективе? На долгосрочной дистанции, уверены эксперты из Canaccord Genuity, Goldman Sachs и прочих авторитетных источников, центробанки продолжат наращивать покупки золота. "Общая тенденция на избавление от доллара, в том числе в пользу золота, остается неизменной, а вероятность того, что победа на выборах Дональда Трампа сможет ее переломить, маловероятна" — говорит генеральный директор Moneymatika Максим Мольдерф в разговоре с Forbes. Говоря о геополитике, при Трампе она будет непредсказуемой, и вероятно приведет к двум последствиям: С одной стороны, он обещает увеличить импортные пошлины и в целом вести жесткую внешнюю политику, что де-факто приведет к экономической войне и подорвет стабильность международных рынков. Это подтолкнет страны-конкуренты, в особенности Китай (а также Россию и прочие страны), к очередному повышению запасов золота в резервах, и, вероятно, станет причиной новой волны роста стоимости желтого металла. С другой стороны, правление Трампа повлияет  и на страны-союзники США: «Многие управляющие резервами стран "друзей" и "нейтральных" будут больше беспокоиться о непредсказуемой внешней политике и последствиях для безопасности своих резервов», — сказал Раджив Де Мелло, управляющий глобальным макропортфелем в Gama Asset Management SA. Что касается фундаментальных факторов роста золота в долгосрочном периоде: они остаются актуальны. Инфляция все также продолжит толкать золото вверх, особенно в случае понижения процентных ставок ФРС США. Золото, вне зависимости от политической конъюнктуры, сохранит свою роль в качестве контринфляционного инструмента и "тихой гавани" для инвесторов. "Выборы в США завершились без экстрима, полагаю, что за ними последует небольшая коррекция. С технической точки зрения, даже возврат в диапазон 2400-2500 долларов за унцию исключать нельзя. Однако долгосрочного растущего тренда это не отменяет — просто небольшая пауза — отметил инвестбанкир и профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган.". Какие прогнозы? • По итогам конференции LBMA консенсус-прогноз цены на золото к началу 2025 года составил $2941,40. • Президент Gold Mining Морган Лекстром заявил, что ожидает резкого скачка цен на фоне повышения спроса в мире аж до $5000. • Более консервативные оценки Goldman Sachs и Union Bank of Switzerland прогнозируют рост цены на золото до $3000 в 2025 году. Есть ли оптимальная стратегия для инвестора? На горизонте в ближайшие несколько недель золото, вероятно, продолжит краткосрочную коррекцию. На фоне реакции рынка на выборы в США и ожиданиях деэскалации политических конфликтов котировки могут выйти в диапазон $2400-$2600 за унцию, что даст многим ЦБ и частным инвесторам долгожданный шанс пополнить свои резервы благородного металла. А так как долгосрочная тенденция на рост стоимости золота продолжает быть актуальной, многие инвесторы сегодня вспоминают золотое правило Уоррена Баффета "Покупай, когда все продают" и рассчитывают на увеличение доли драгметаллов в портфеле по выгодной цене.