В начале апреля 2024 года рынок золота продемонстрировал новый виток роста, обновив исторические максимумы. События на Ближнем Востоке, удар Израиля по Посольству Ирана в Сирии, стали одним из катализаторов для усиления интереса инвесторов к золоту как активу-убежищу. На этом фоне котировки золота на спотовом рынке и фьючерсные контракты на COMEX поднялись, соответственно, до $2268,44 и $2281,8 за унцию.
Влияние геополитической обстановки на цены
Аналитики сырьевых рынков TD Securities и Saxo Bank подчеркивают рост спроса на золото в качестве безопасного актива на фоне угрозы эскалации конфликта между Израилем и Ираном. Дополнительно спекулятивный интерес усиливает закрытие коротких позиций и активные покупки как со стороны институциональных инвесторов, так и со стороны центральных банков. В совокупности повышенный спрос привел к росту стоимости золота почти на 10% с начала года, при этом наибольший взлет цен пришелся на март.
Роль центральных банков
Спрос со стороны центральных банков является немаловажным фактором поддержки «бычьего» тренда на рынке драгметалла. Согласно данным World Gold Council, ЦБ уже девять месяцев подряд демонстрируют чистые покупки золота, что свидетельствует о стремлении пополнить в резервах долю ликвидных и надежных активов. В частности, 8 банков нарастили свои резервы более чем на 1 тонну за месяц. Лидирующие позиции среди покупателей золота заняли Китай, Казахстан, Индия, Турция и Сингапур, что подчеркивает не только стремление укрепить национальные резервы, но и диверсифицировать их за счет уменьшения доли долларовых активов.
Рыночные перспективы
Несмотря на рекордные цены, рынок золота продолжает привлекать внимание инвесторов. Однако, как отмечает независимый аналитик Росс Норман, текущее ралли происходит на фоне таких традиционно понижающих факторов, как укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций. Это делает ситуацию на рынке уникальной и требует тщательного анализа перспектив дальнейшего развития. Тем не менее, повышенная волатильность и геополитические риски продолжают поддерживать спрос на золото как на защитный актив. При этом решения ФРС по процентным ставкам остаются важным фактором, влияющим на инвестиционные настроения. Снижение вероятности понижения ставок в июне до 58%, согласно оценкам экспертов после публикации данных об активности в производственном секторе США, лишь усилило интерес к золоту, несмотря на традиционную чувствительность металла к процентным ставкам.
Влияние на российский рынок
Рынок золота демонстрирует рост не только на мировых платформах. На Московской Бирже за первый квартал 2024 года физический объем сделок с золотом вырос в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С января по март 2024 года объем сделок с золотом на Московской Бирже составил 27,9 тонны. Такой существенный рост свидетельствует о повышенном интересе к золоту со стороны инвесторов в условиях текущей экономической неопределенности. В денежном выражении сделки с золотом и серебром на бирже достигли 129,7 млрд рублей за тот же период. А учетная цена золота в рублевом выражении на начало апреля уже продемонстрировала стремительный взлет до отметки в 6726,42 руб. за грамм.
Заключение
Текущие тенденции на рынке золота отражают сложное взаимодействие геополитических, экономических и рыночных факторов. Продолжающийся рост интереса к золоту подтверждает его статус надежного актива-убежища в периоды неопределенности и напряженности на мировой арене. С учетом текущего роста объемов торгов золотом на Московской Бирже и продолжающегося интереса со стороны центральных банков, можно ожидать дальнейшего укрепления позиций золота как актива-убежища. Однако, динамика будущих цен будет зависеть от многих факторов, включая геополитическую обстановку, динамику показателей крупнейших экономик и дальнейшую политику ФРС по процентным ставкам.
Автор статьи: Анастасия Сидоркина.
Статья носит информационно-справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
